1. ȯ À§Çè(exchange risk)À̶õ?
ÇöÀç¿Í ¹Ì·¡¿¡ ȯÀ²º¯µ¿À¸·Î ¼Õ½ÇÀ» º¸°Ô µÉ °¡´É¼ºÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ±¹Á¦ °Å·¡¿¡¼ ¿ÜȯÀ¸·Î ÁöºÒÇϰųª ¼ö·ÉÇÏ°Ô µÉ ¸ðµç °Å·¡ ´ç»çÀÚÀÎ °³ÀÎ, ±â¾÷, ÀºÇà, ±×¸®°í Á¤ºÎ´Â ±¹Á¦ °æÁ¦ ¿©°ÇÀÇ º¯È¿Í ½Ã°£ÀÇ È帧¿¡ µû¶ó ȯÀ²ÀÌ ºó¹øÈ÷ ±×¸®°í ²÷ÀÓ¾øÀÌ º¯Çϱ⠶§¹®¿¡ ¿ÜÈ¿¡ ´ëÇÑ °¡Ä¡ÀÇ ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ´õ Å©°Ô ´À³¥ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ±¹Á¦ °Å·¡ÀÇ ÁÖüµéÀÌ È¯À²ÀÇ º¯µ¿¿¡ µû¶ó ±¹³»ÀÇ ÅëÈ°¡Ä¡¸¦ º¯È½ÃÅ°´Â Àڻ꿡 ´ëÇØ Æ÷Áö¼Ç(position)À» ÃëÇÒ ¶§ ºÎ´ãÇÏ°Ô µÇ´Â À§ÇèÀÌ È¯ À§ÇèÀÌ´Ù. ÀÌ·± ºÒÈ®½Ç¼º°ú À§ÇèÀ» °ü¸®Çϱâ À§Çؼ ´Ù±¹Àû ±â¾÷µéÀ» Æ÷ÇÔÇÑ ±â¾÷µéÀº È¿°úÀûÀÎ °ü¸®¸¦ À§ÇØ ÀνÄ, °ü¸® ÇÏ¿©¾ß ÇÒ ¹üÀ§, Áï ȯ ³ëÃâ(exchange exposure) ³»Áö ȯ Æ÷Áö¼ÇÀ» Á¤ÀÇÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ°í ±â¾÷ÀÇ Á¤»óÀûÀÎ ¿µ¾÷ ÀÌÀÍ ¸ñÇ¥¿Í ÇÔ²² ¼Õ½Ç Çã¿ë Çѵµ¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ¿Üȯ °Å·¡ÀÇ ¼ÕÀÍ ¸ñÇ¥¸¦ ¼³Á¤ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù.
¿©±â¼ ȯ³ëÃâÀÇ Á¤ÀǸ¦ Àá±ñ »ìÆ캸¸é, ȯ³ëÃâ(exchange exposure)À̶õ ¿Üȯ°Å·¡ ´ç»çÀÚ°¡ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ¿ÜÈÇ¥½Ã ¼øÀÚ»ê, Áï ¿Üȯ Æ÷Áö¼Ç(A-L)Àº ±×´ë·Î À־ ¿¹»óÇÏÁö ¸øÇÑ È¯À²º¯µ¿(⊿S)À¸·Î ÀÎÇØ ÀÚ±¹ÅëȷΠǥ½ÃÇÑ ¿ÜÈÇ¥½Ã ¼øÀÚ»êÀÇ ¡¦(»ý·«)
|