¾Ùºó ÅäÇ÷¯ ¡ººÎÀÇ ¹Ì·¡¡»
¥°. Ã¥À» Àбâ Àü¿¡
2006³â Áß¼ø, ±× ¶§´Â ´ëÇѹα¹ÀÇ ÁÖ°¡°¡ õÁ¤ºÎÁö·Î Ä¡¼Ú°í ÀÖ´Â ½Ã±â¿©¼ ¸ðµÎ°¡ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö 2000 µ¹Æĸ¦ Èñ¸ÁÀûÀ¸·Î ¹Ù¶óº¼ ¶§¿´´Ù. ½Å¹®¿¡¼´Â ¾ÕÀ» ´ÙÅõ¾î Áֽİ©ºÎ 100ÀÎÀÇ ¸í´ÜÀ» ¹ßÇ¥Çß°í, Æò¹üÇÑ »ç¶÷ÀÌ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ¿© ¼ö¹é ÆÛ¼¾Æ®ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸° À̾߱Ⱑ ¿µ¿õ´ãó·³ ȸÀڵǾú´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºÐÀ§±â ¶§¹®ÀÎÁö Æò¼Ò¿¡´Â ÁֽĿ¡ °ü½Éµµ ¾ø´ø »ç¶÷µéÁ¶Â÷ 2¸í¸¸ ¸ðÀÌ¸é ¡®³»°¡ »ê ¹«½¼ ÁÖ½ÄÀÌ ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ ¸î ÆÛ¼¾Æ® ¿Ã¶ú´Ù¡¯´Â µîÀÇ À̾߱⸦ ³ª´©¾ú´Ù. ±× ¶§´Â Á¤¸» ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏÁö ¾Ê°í Àû±ÝÀ» µå´Â »ç¶÷À» ¹Ùº¸¶ó°í ºñ¿ô´Â »ç¶÷ÀÌ ¸¹¾Ò°í, ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÑ »ç¶÷ ¸ðµÎ°¡ 1~2³â ³»¿¡ ºÎÀÚ°¡ µÈ´Ù°í »ý°¢Çß¾ú´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ÅõÀÚ Àå·Á ºÐÀ§±â ¼Ó¿¡¼ ³ª ¶ÇÇÑ ´ëÇлýÀ¸·Î¼ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ Á¶±Ý Çß¾ú°í, ÀÌ Ã¥ ¡ººÎÀÇ ¹Ì·¡¡»¸¦ ÅëÇØ ¹Ì·¡¿¡ ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¦ ±â¾÷À» Á¡Ã帱⵵ Çß´Ù. ±×µ¿¾È ¸¹Àº »ç¶÷µéÀÌ ÀÌ Ã¥À» ¹«½¼ ÀÌÀ¯·Î Àоú´ø °£¿¡ ±× ÀÌÀ¯´Â Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶ó »ý°¢ÇÑ´Ù. Ã¥ Á¦¸ñ Áß ¡®ºÎ¡¯°¡ ÁÖ´Â ´À³¦Ã³·³ ÀÌ Ã¥¸¸ º¸¸é ºÎÀÚ°¡ µÉ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°°í,¡®¹Ì·¡¡¯ÁÖ´Â ´À³¦Ã³·³ ¿ØÁö ÀÌ Ã¥À» ÀÐÀ¸¸é¡¦(»ý·«)
¥±. ÀÛ°¡ ¹× Ã¥ ¼Ò°³
¥². ÁÖ¿ä ³»¿ë ¹× °³³äµé
|
Çö´ë´Â¡®Çõ¸í¡¯À̶ó´Â ¿ë¾î³ª ³Ê¹«³ª ÀÏ»óÀûÀ¸·Î »ç¿ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó Çõ¸íÀÌ °¡Áö´Â º»·¡ Àǹ̰¡ Åð»öµÈ °ÍÀÌ »ç½ÇÀÌ´Ù. ÀÌ Ã¥¿¡¼´Â Çõ¸íÀ̶ó´Â ´Ü¾î¸¦ ¸Å¿ì ±¤¹üÀ§ÇÑ º¯È¸¦ ¼ö¹ÝÇÏ´Â Àǹ̷Π»ç¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çõ¸íÀû º¯È´Â »ê¾÷Çõ¸í°ú À¯»çÇÏÁö¸¸ Æı޷ Ãø¸é¿¡¼´Â ÈξÀ ´õ Å©°í ±¤¹üÀ§ÇÑ ´ë°Ýº¯À» ÀǹÌÇÑ´Ù. Áï ºÎÀÇ Ã¢Ãâ, ºÐ¹è, ¼øȯ, ¼Òºñ, ÀúÃà, ÅõÀÚ ¹æ½Ä¿¡¼ ±Ùº»ÀûÀÎ º¯È°¡ ¼ö¹ÝµÇ´Â À¯¹«ÇüÀÇ ¸ðµç º¯È°¡ Çõ¸íÀÎ °ÍÀÌ´Ù.
Ã¥À» Àбâ Àü¿¡´Â ´©±¸³ª¡®ºÎ = µ·¡¯À̶ó´Â °³³äÀ» °¡Áö°í ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. ÀÏ»óÀûÀ¸·Î ºÎ¶ó´Â ¿ë¾î´Â ÇùÀÇ·Î Çؼ®µÇ¾î ±ÝÀ¶Àڻ길À» ÀǹÌÇÏ´Â °ÍÀÌ »ç½ÇÀ̸ç, ±×¿¡ µû¶ó ºÎ = °ú¿å µîÀÇ ÁÁÁö ÇÔÀǸ¦ °®°Ô µÇ¾ú´Ù. ±×·¯³ª ¾Ùºó ÅäÇ÷¯°¡ ¸»Çϴ¡®ºÎ¡¯¶ó´Â °³³äÀº ´Ü¼øÈ÷ ÈÆó, Áï µ·¸¸À» ÀǹÌÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. µ·Àº ¿©·¯ °¡Áö ºÎÀÇ Áõ°Å ȤÀº »ó¡ÀûÀΠǥÇö Áß Çϳª¿¡ ºÒ°úÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
ºÎ¶õ ±× ÇüÅ°¡ °øÀ¯µç ¾Æ´Ïµç ÀÏÁ¾ÀÇ ¡®¼ÒÀ¯(= È¿¿ë)¡¯¶ó°í ¸»ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. Áï ºÎ´Â ¿ì¸®¿¡°Ô ¾î¶°ÇÑ ÇüÅÂÀÇ ¸¸Á·À» Á¦°øÇϰųª ´Ù¸¥ ÇüÅÂÀÇ ºÎ·Î ±³È¯ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô ¸¸µç´Ù. ½±°Ô ¸»ÇØ ºÎ´Â ÂüÀ» ¼ö ¾ø´Â °¥¸ÁÀ» ÇؼÒÇØÁÖ´Â ¸ðµç °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ¸ðÁ¶Ç°ÀÇ ±×¸²ÀÌ¶óµµ Àá½Ã ¸ØÃç¼¼ ¹Ù¶óº¼ ¶§¸¶´Ù ÀÛÀº ±â»ÝÀ» Áشٸé, ¶ÇÇÑ ±× ±×¸²À¸·Î ÀÎÇØ Áý¿¡ ¹æ¹®ÇÑ ¼Õ´Ô¿¡°Ô ³ªÀÇ Ç°°ÝÀ» °¢ÀνÃų ¼ö ÀÖ´Ù¸é ±×°Íµµ ¾öû³ ºÎ°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
Çõ¸íÀûÀÎ ºÎ´Â º¸ÀÌ´Â(visible) ºÎ¿Í º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â(invisible) ºÎ ¸ðµÎ¸¦ Æ÷ÇÔÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ°ÍÀº ÈÆó °æÁ¦ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ºñÈÆó °æÁ¦¸¦ ÃÑĪÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ºÎ¶ó´Â °ÍÀº ÅäÁö, °øÀå, »ç¹«½Ç, ±â°è¸¦ ÅëÇؼ âÃâµÇ´Â °Í¸¸ÀÌ ¾Æ´Ï¸ç, ºñÈÆó°æÁ¦¿¡¼´Â µ·À» ÁöºÒÇÏÁö ¾Ê°íµµ ÇʼöÀûÀÎ ¿å±¸³ª ¼ö¿ä¸¦ ÃæÁ·ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÀÌ·± Çõ¸íÀû ÇüÅÂÀÇ ºÎ°¡ ¼ö³â ³»¿¡ ¿ì¸®¿¡°Ô ºü¸£°Ô ´Þ·Á¿Í °³ÀÎÀÇ »î°ú ±â¾÷, ¼¼°è¸¦ ÀçÆíÇÒ °ÍÀ̶ó°í ÅäÇ÷¯´Â ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
2. ½ÉÃþ±â¹Ý(Deep fundamentals) - ½Ã°£, °ø°£, Áö½Ä