세계경제와 자본자유화

Catching the tide 어째서 부유한 국가에서 가난한 국가로 자산이 거의 이동하지 않는 것일까? ‘자본흐름’은 광의의 용어로 다른 종류의 금융거래도 포함한다. 은행대여, 공사채투자, 직접투자 등 성장과 각기 다른 관련성을 가지고 있고 다른 위험에 노출되어 있다. 자본유입에 대한 수익은 정확히 어떤 자본의 흐름이냐에 따라 결정된다. 최근 토론토대학의 Wendy Dobson 와 국제금융연구소의 Gary Hufbauer의 연구에 따르면 개도국은 상품과 서비스의 경우처럼 국제금융시장의 접근을 통해 많은 것을 얻을 수 있다고 한다. 때로는 금융 위기를 감수할 만큼 큰 이익을 얻기도 한다. 지난 몇 십 년 동안 세계는 많은 어려움을 겪어왔다. 하지만 이것들은 소규모이고 대부분 국내적이다. 그러나 시간이 흐를수록 국경을 넘어선 확장은 국제 자본으로 인한 금융 붕괴에 치명적 영향을 주고 있다. 그러나 IMF의 경제학자들에 의한 경험적 연구의 새로운 견해에서 금융통합이 성장에 긍정적 영향을 줄 수 없다는 근거는 발견하지 못했다. 14개의 견해들 중에서 3개만이 금융통합이 긍정적인 효과를 준다고 했고 또 다른 4개는 그 효과가 혼합적이…(생략)